耐克:動力2018年貿易

耐克(NKE)股價自去年10月份以來每股超過77美元,股價下跌至每股近50美元。我們現在是51.91美元大關,目前正在討論該股票是否值得以此估值出售。目前,儘管我們在2018年看到了強勁的收入增長,但我們正在考慮3.6的銷售倍數.NKE的5年銷售額多次平均值約為2.8,這真實地證明了此次移動股票的後期力量去年。

在考慮出售頭寸時,不能僅僅依靠估值。只需看看當前的增長統計數據。在第四季度,我們看到健康的6.55%的收入增長率高於我們在2018年整體看到的6.1%。本財年第一部分預計將保持穩健,預計8月和11月季度的營業額增長分別為9.2%和8.4%。

到目前為止,我們已經讓耐克的數字和國際細分市場(包括中國)彌補了北美的低迷,但由於我們在所有三個關鍵領域都有所增長,因此在第四季度發生了變化。因此,讓我們看一下年終資產負債表,看看是否有任何不利的趨勢可能導致很快下降。

在過去5年中,銷售額或多或少增加了31%,但庫存增長超過了最高點。如果分歧繼續存在,通常意味著經濟放緩即將到來,因為公司根本沒有足夠快地轉換股票以產生現金流。雖然我們看到2018年庫存增加4%達到52.6億美元,但我們實際上看到第四季度該項目的下降約1.1億美元,這使得庫存增長與銷售增長一致。當收入增長和庫存都表明對公司產品的強勁需求時,股票的估值是次要的。我們目前在耐克公司已經清楚地看到了這一點 – 一台運行良好的機器,其中不平衡似乎已得到糾正。 Nike似乎正在提供其客戶想要的Nike React和NikePlus,這絕對是最佳選擇。 Nike新聞

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *